
好想你:百草味稳健发展,期待股权激励落地。本周百草味调研反馈:1)全年业绩目标正在稳步落地,预计百草味投入力度加大。线上三家龙头商业模式并无本质差异,目前在行业内均未形成支配地位,百草味业绩对赌期结束,预计费用投放更加游刃有余,长期看线上稳态净利率有望在5%左右。线下门店仍在探索模式阶段,今年年前预计开出5-6家,20年计划50家直营门店,21年进入快速扩店阶段,公司期望五年后线下业务占比达到40%。2)多方面推进好百融合。电商方面,今年公司将本部电商搬至杭州,并调来部分百草味精英协助。供应链方面,采购、生产、仓储、物流今年开始由集团统筹安排。3)股权激励绑定百草味核心管理层。期待公司股权激励计划落地,激励对象以CEO王强总为代表的百草味员工为主。19Q3百草味收入业绩加速增长,本部仍有亏损,希望调整到位逐渐扭亏。随着松鼠上市,板块价值得到重估,考虑到百草味品牌力、业绩增速,当前估值具有修复空间。我们给予本部1倍PB(净资产剔除长期股权投资),16亿市值,百草味1倍PS(按照19年46亿,增长20%),给予62亿目标市值,维持“审慎推荐-A”评级。
前文提到的多家联盟抵制天价片酬的公司,除了在艺人使用上与老传媒势力划清界限,其股权结构更是反映了其新势力代言人的本质。比如,柠萌传媒的A轮投资者为腾讯、而在2017年B轮融资过后,腾讯再次增持,占股柠萌传媒比例达到19%,时为公司第二大股东;如耀客传媒去年年底完成数亿融资,两方领投分别为阿里系云锋基金以及腾讯。
当事双方各执一词,检察院:不予立案合法26日晚,李女士提供一份盖有包河区人民检察院公章,落款日期为12月25日的《答复函》显示,“虽然你鼻部损伤的事实存在,但因无损伤程度的鉴定意见,现有证据不能证明有犯罪事实发生,故合肥市公安局包河分局决定不予立案,符合法律规定。”
部分中介行业的浮夸宣传、过度炒作,导致成都楼市陷入后来的不利局面。一个很重要的诱因就是行业自律出了问题,让一些看似偶然的小事件演化成了成都楼市的系统性问题。刘璐强调,从业人员一定要加强行业自律,当前成都楼市“软着陆”的局面十分来之不易,楼市参与各方都应该加倍珍惜。
因此,与9月12日欧洲央行会议后欧元兑美元160点的日波动区间不同,本月欧元兑美元的波动将更为谨慎。事实上,如果市场对这一事件不屑一顾,我们也不会感到意外。欧洲央行会议最重要的部分将是德拉基(Mario Draghi)的新闻发布会,但考虑到这将是他8年任期的最后一次政策会议,因此透露消息的可能性很小。
观点总结:今日PVC1809合约小幅高开,全天均围绕着均线横盘整理持仓有所增加,显示多头仍占优势。基本面上,原油走势强劲,装置检修高峰,贸易商降库有所提速等因素对期价形成一定的支撑。技术上看,MACD红柱强势区域运行,但KDJ则已出现背离,短线需防技术性调整。操作上,投资者手中多单可逢高减持,回落后接回,短线不宜再追高。